home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Arsenal Files 8 / The Arsenal Files Collection #8 (Arsenal Computer) (1996).ISO / govwatch / em101096.zip / EM101096.TXT < prev   
Text File  |  1996-10-10  |  6KB  |  145 lines
  1.             Foreign Correspondent
  2.  
  3.               Inside Track On World News
  4.         By International Syndicated Columnist & Broadcaster
  5.          Eric Margolis <emargolis@lglobal.com>
  6.  
  7.                       ,,ggddY"""Ybbgg,,
  8.                  ,agd888b,_ "Y8, ___`""Ybga,
  9.               ,gdP""88888888baa,.""8b    "888g,
  10.             ,dP"     ]888888888P'  "Y     `888Yb,
  11.           ,dP"      ,88888888P"  db,       "8P""Yb,
  12.          ,8"       ,888888888b, d8888a           "8,
  13.         ,8'        d88888888888,88P"' a,          `8,
  14.        ,8'         88888888888888PP"  ""           `8,
  15.        d'          I88888888888P"                   `b
  16.        8           `8"88P""Y8P'                      8
  17.        8            Y 8[  _ "                        8
  18.        8              "Y8d8b  "Y a                   8
  19.        8                 `""8d,   __                 8
  20.        Y,                    `"8bd888b,             ,P
  21.        `8,                     ,d8888888baaa       ,8'
  22.         `8,                    888888888888'      ,8'
  23.          `8a                   "8888888888I      a8'
  24.           `Yba                  `Y8888888P'    adP'
  25.             "Yba                 `888888P'   adY"
  26.               `"Yba,             d8888P" ,adP"'
  27.                  `"Y8baa,      ,d888P,ad8P"'
  28.                       ``""YYba8888P""''
  29.  
  30.  
  31. SITTING ON A MOUNTAIN OF GOLD
  32. by Eric Margolis
  33. October 10, 1996
  34.  
  35. ZURICH, Switzerland -- Pity the rich Swiss.  The harder they
  36. toil, the more the Swiss franc, Europe's strongest currency,
  37. rises.  As a result,  Switzerland is now in its worst
  38. recession - and national mental depression - since 1930.
  39.  
  40. Many North Americans believe the Swiss make only watches,
  41. chocolates and cuckoo clocks.  In fact, Switzerland is a
  42. leading world producer of drugs, chemicals, precision
  43. machinery, textiles, and anti-aircraft guns.
  44.  
  45. Now, the high franc is making all of Switzerland's exports
  46. prohibitively expensive, and badly hurting its tourist
  47. industry.  Even the Japanese and petro-Arabs complain about
  48. outrageous Swiss prices that turn every meal and hotel stay
  49. into a flirtation with economic ruin.
  50.  
  51. None of this, however, has dampened Switzerland's other big
  52. business, safeguarding foreigner's money.  Dictators who
  53. sleep with revolvers under their pillows, and businessmen
  54. who don't even trust their wives or children, nonchalantly
  55. hand suitcases of cash over to discreet Swiss bankers.
  56.  
  57. Take "German Day," which I observed last week.  An endless
  58. stream of cars poured across the Rhine on a German national
  59. holiday.  The well-heeled Teutonic day-trippers were not
  60. coming to yodel or buy watches.  They came to deposit cash
  61. in numbered accounts to avoid rapacious German tax
  62. collectors and their nation's punishing personal tax rates. 
  63. High taxes drive out investment capitol.
  64.  
  65. The Swiss are literally sitting on a mountain of gold and
  66. money.  Foreigners stash their savings in Switzerland
  67. because they have absolute trust in the Swiss.  The inflow
  68. of flight capitol to Switzerland is expected to increase as
  69. it becomes increasingly apparent that the EU's plans to
  70. implement a single European currency are going to flop. 
  71. This may drive the Swiss franc even higher.
  72.  
  73. A well-proven tradition of absolute trust, and a 400,000-man
  74. citizen army equipped with the most modern weapons, ensure
  75. foreigner's deposits.  However, last month Switzerland's
  76. reputation was badly shaken.  Jewish groups unearthed US and
  77. British intelligence documents from World War II, alleging
  78. Swiss banks had accepted gold and other assets stolen by the
  79. Nazis.  The Swiss were also accused of refusing to divulge
  80. to next of kin numbered accounts held by Jews murdered in
  81. the Holocaust.
  82.  
  83. These are grave charges.  I don't know if they are true -
  84. and I hope they are not, for my school days here left me
  85. with a deep affection for Switzerland.  But it's easy to
  86. think the worst of the flinty-eyed Swiss bankers.  One
  87. recalls the old tale of how God gives the Swiss their
  88. beautiful country, then asks for a glass of milk.....and the
  89. Swiss cry out, "five francs!"
  90.  
  91. But it's worth recalling that from 1936 onwards, Nazi
  92. Germany made increasingly threatening demands that Swiss
  93. banks hand over funds secreted there by German Jews.  The
  94. Swiss staunchly refused, mobilized, and came close to war
  95. with Germany and Italy in 1940-41.  To the Swiss, all
  96. deposits were non-political.
  97.  
  98. In 1945-46, the victorious Allies demanded Switzerland hand
  99. over accounts of Nazis and Fascists.  Once again the Swiss
  100. refused.  But after threat of invasion by US and British
  101. forces, the Swiss grudgingly produced most, but probably not
  102. all, the Axis accounts.
  103.  
  104. Swiss banks now make a point of tracking next of kin, and
  105. refusing deposits whose sources are suspected to be criminal
  106. activity, such as drugs, money laundering and prostitution,
  107. and the arms trade.  "Clean" money from tax avoidance is
  108. just fine.
  109.  
  110. As a result, the latest wave of unsavory money - mainly
  111. funds from Russia's mafiosi and robber barons - no longer
  112. flows to Switzerland, but is now channelled into the
  113. Caribbean, Panama, and Cyprus.
  114.  
  115. Still, the Swiss fret their vaunted banking secrecy is
  116. relentlessly being eroded by the gradual politicizing of
  117. deposits.  For example, will the Zairian rulers that replace
  118. Gen. Mobutu - who has some US $3 billion stashed in
  119. Switzerland - demand it back?  To the edgy Swiss, nothing
  120. seems sacred any more.
  121.  
  122. Copywrite Eric Margolis, October 1996
  123.  
  124.      *****************************************************************
  125. *****************************************************************
  126. ---------------------------------------------------------------
  127.     To receive Foreign Correspondent via email send a note
  128.     to Majordomo@lglobal.com with the message in the body:
  129.         subscribe foreignc
  130.     To get off the list, send to the same address but write:
  131.         unsubscribe foreignc
  132.        WWW: www.bigeye.com/foreignc.htm
  133.     For Syndication Information please contact:
  134.        Email: emargolis@lglobal.com
  135.        FAX: (416) 960-4803
  136.        Smail:
  137.         Eric Margolis
  138.         c/o Editorial Department
  139.         The Toronto Sun
  140.         333 King St. East
  141.         Toronto Ontario Canada
  142.         M5A 3X5
  143. ---------------------------------------------------------------
  144.  
  145.